Se considera que las acciones de crecimiento son acciones que tienen el potencial de superar al mercado general a lo largo del tiempo debido a su potencial futuro, mientras que las acciones de valor se clasifican como acciones que actualmente se negocian por debajo de lo que realmente valen y, por lo tanto, proporcionan un rendimiento superior.
¿Qué categoría es mejor? El rendimiento histórico comparativo de estos dos subsectores arroja algunos resultados sorprendentes.
Principales resultados
- Se espera que las existencias de crecimiento superen al mercado general con el tiempo debido a su potencial futuro.
- Las acciones de valor pueden negociarse por debajo de lo que realmente valen y, por lo tanto, teóricamente proporcionarán un rendimiento superior.
- La cuestión de si una estrategia de inversión en acciones de crecimiento o de valor es mejor debe evaluarse en el contexto del horizonte temporal de un inversor individual y la cantidad de volatilidad, y por tanto de riesgo, que puede soportar.
Acciones de crecimiento frente a acciones de valor
El concepto de una reserva de crecimiento frente a una que se considera infravalorada proviene generalmente del análisis fundamental de la reserva. Los analistas consideran que las existencias de crecimiento tienen el potencial de superar los mercados generales o bien un subsegmento específico de ellos durante un período de tiempo.
Las existencias de crecimiento pueden encontrarse en los sectores de las pequeñas, medianas y grandes capitalizaciones y sólo pueden conservar esta condición hasta que los analistas consideren que han alcanzado su potencial.
Se considera que las empresas de crecimiento tienen buenas posibilidades de una expansión considerable en los próximos años.
Esto se debe a porque tienen un producto o línea de productos que se espera que se vendan bien o porque parece que están mejor gestionadas que muchos de sus competidores y, por lo tanto, se prevé que obtengan una ventaja en su mercado.
Las acciones de valor suelen ser empresas más grandes, más consolidadas, que comercian por debajo del precio que los analistas consideran que vale la acción, dependiendo del ratio financiero o punto de referencia con el que se compara.
Las acciones pueden llegar a estar infravaloradas por muchas razones. En algunos casos, la percepción pública empujará el precio hacia abajo, como si una figura importante de la empresa se ve atrapada en un escándalo personal o la empresa es sorprendida haciendo algo poco ético.
Pero si las finanzas de la empresa siguen siendo relativamente sólidas, entonces los buscadores de valor pueden ver esto como un punto de entrada ideal, porque piensan que el público pronto se olvidará de lo que ha pasado y el precio subirá hasta donde debería estar.
Las acciones de valor normalmente se comercializarán con un descuento en los ratios precio/beneficios, valor contable o flujo de caja.
Por supuesto, ninguna de las dos perspectivas es siempre correcta, y algunas acciones pueden clasificarse como una mezcla de estas dos categorías, en las que se considera que están infravaloradas pero que también tienen cierto potencial por encima de esto.
Cuando se trata de comparar los resultados históricos de los dos subsectores respectivos de las acciones, cualquier resultado que se pueda ver debe ser evaluado en términos de horizonte temporal y de la cantidad de volatilidad y, por lo tanto, de riesgo que se soportó para lograrlos.
Se considera, al menos teóricamente, que las acciones de valor tienen un menor nivel de riesgo y de volatilidad asociado a ellas, porque suelen encontrarse entre las empresas más grandes y más establecidas.
Y aunque no vuelvan al precio objetivo que predicen los analistas o el inversor, pueden ofrecer un cierto crecimiento del capital, y estas acciones también suelen pagar dividendos.
Las acciones de crecimiento, mientras tanto, normalmente se abstendrán de pagar dividendos y en su lugar re-invertirán las ganancias retenidas de nuevo en la empresa para expandirse.
La probabilidad de que los inversores sufran pérdidas en las acciones de crecimiento también puede ser mayor, en particular si la empresa no puede mantener el ritmo de las expectativas de crecimiento.
Por ejemplo, una empresa que tenga un nuevo producto muy promocionado puede ver cómo el precio de sus acciones cae en picado si el producto es defectuoso o si tiene algunos defectos de diseño que le impiden funcionar correctamente.
Las acciones de crecimiento, en general, poseen la mayor recompensa potencial, así como el mayor riesgo, para los inversores.